增持新规落地 大股东可先操作后申请
证监会发布“关于修改《上市公司收购管理办法》第
六十三条的决定”，将自由增持（每12 个月内增加
其在该公司中拥有权益的股份不超过该公司已发行
股份的2％）的豁免申请由“事前申请”改为“事后
申请”。 这是推进市场化监管的一个重要步骤。
证监会与国税总局沟通取消红利税
以往征收红利税,上市公司分配的红利不能等额到
达投资者手中。如果可以减免，甚至是取消红利税，
可以引导个人投资者更多地参与到长期投资中来。
超级蓝筹上半年业绩大分化
中移动、中海油、中国石油、国电电力、华能国际
5 大超级蓝筹今日同时披露半年报。中移动、中海
油净利润大增，而中国石油、国电电力、华能国际
3 家公司上半年净利润同比则纷纷下滑。中国石油
上半年炼油与销售板块经营亏损590.2 亿元，华能
国际净利润同比缩减115.89%，亏损约4.7 亿元。
中资股领涨 恒指劲升408 点
隔夜美股因能源股的反弹回暖，带动港股强劲反弹，
午后以中移动为首的中资股集体发力将指数持续推
高，最终恒指以全日最高点收市，报21464.72 点，
涨幅1.94%。国企指数大涨374.27 点，报11780.91
点，涨幅达3.28%。
美邦服饰今日上市
上海美特斯邦威服饰股份有限公司A 股今日在深圳
证券交易所挂牌上市。公司主营“美特斯·邦威”
系列休闲服饰产品，奉行外包生产、特许加盟和直
营销售相结合的独特经营模式。但是该股发行市盈
率过高，在弱势市场投资者参与需谨慎。

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昨日市况

周三两市承接上一交易日跌势双双低开，其后在金融股整体发力带动下股指一度震荡上
行，但是两市成交依旧低迷，市场参与热情极低，显示投资者对后市走势仍较为谨慎。午间
收市前市场迅速走低，午后在有色金属和北京奥运板块反弹带动下两市指数有所回稳。至收
盘，上证综指报收2342.15 点，跌7.94 点，深成指报收7827.16 点，跌60.20 点，两市成交
分别为333 亿元和139 亿元的地量水平。

热点扫描

盘面方面，以国元证券为首的券商板块吸引市场眼球，国元证券开盘半小时即告涨停，
但是盘中几度被打开；长江证券、中信证券、海通证券等券商股盘中涨幅均超过6％。除券
商股外，信托、保险、银行和券商概念股走势均有所活跃。上周三大盘暴涨之际，券商股就
担纲了反弹的急先锋，券商股的再度走强是否预示主力机构试图从该板块入手，使市场形成
明显的反弹热点？我们拭目以待。
除券商股外，周三成为市场看点的当属有色和奥运板块。有色金属板块作为大牛市的超
强品种本轮熊市跌幅已超过80％，而奥运板块个股在奥运召开以来整体跌幅也超过50％，午
后这两大超跌板块对市场止跌起到一定的作用。周三农业、医药等前期抗跌板块仍是市场做
空的重灾区，康缘药业持续放量跌停，显示场内机构已不图抱团取暖而在急于套现，短期这
两大板块仍不宜盲目介入。

操作建议

经过上周三的暴涨后市场旋即恢复平静，阶梯式下跌再度成为市场的主旋律，市场似乎
继续在寻找底部。不过值得我们思考的是，投资者的过分悲观、市场不计成本的抛售是否预
示底部已为期不远？其实目前市场做空的理由固然很多，但是我们也不难找到市场止跌的诸
多理由：其一，我国宏观经济有望恢复平稳运行。国家统计局本月26 日公布数据显示，7 月
宏观经济先行指数为101.01，环比下降0.67 点，该指数已经连续4 个月下降，其下降幅度
呈逐月递增趋势，这意味着宏观经济正在远离过热的风险。与此同时，宏观经济景气指数预
警信号图显示，7 月份我国宏观经济预警指数为114.7，与上月持平，处于稳定状态的“绿灯
区”。数据显示，前7 个月我国投资增速比上半年加快0.5 个百分点，消费增速比上半年加快
0.3 个百分点。7 月份，出口增长较上月加快9.3 个百分点。拉动经济增长的“三驾马车”运
行平稳，经济增长仍显现出较强的动力和活力，而市场仍一如既往的大跌无疑对宏观经济的
预期反应有过头之嫌。其二，政策维稳已从口头转向实质操作阶段，如8 月下旬后管理层已
推出“强制分红”“抬高再融资门槛”等举措，大小非的二次发售相信也在积极探索中，如果
后市管理层能有陆续的实质性政策出台，市场走出熊市则有望水到渠成。

操作上，我们仍建议在大盘未出现明显的止跌信号前，减少操作次数，重点关注券商和
银行等金融板块的市场表现。券商股往往是一轮升势的领涨者；而由于目前银行股基本已先
于大盘止跌，但是在平台构筑过程中是向上还是向下，走势仍不确定。就银行股基本面而言，

目前息差已到本轮顶点，下半年银行利润高增长能否持续还有待观察。但是整体而言，根据
目前各家银行公布的中报来看，目前银行股资产质量暂无忧，如果年内仍能保持这种现状，
则银行股仍是较为稳健的中线投资品种。

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昨日个股表现

股票名称         推介理由                  推介日期                  持续追踪
北大荒 600598 政策扶持抗通胀，超跌机构近期回补。 20080822 振荡回调