市场经过二季度的调整,让投资者更清醒地认识到了风险,垃圾股和题材股鸡犬升天已是昨日黄花,价值投资再次成为主流。
说到价值投资,就不能不提巴菲特,奉他为神明的投资人在赞叹他的伟大之余,不免也会想,“要是我也能持有可口可乐、吉列之类的百年蓝筹该有多好!”那么,在中国股市上,有没有确实适合长线价值投资的百年蓝筹?如何寻找到这样的百年蓝筹?
财富500强每10年的淘汰率是:在1970至1980年间为32%,在1980至1990年间为47%,在1990年至1998年间为54%。整体而言,美国有40%的企业生存期超过5年,而在中关村,只有9%企业可以有超过5年的生存期。这些数字无一不向我们揭示了寻找百年蓝筹,甚至是十年蓝筹的难度。
如何寻找百年、十年蓝筹呢?“股神”巴菲特有最好的诠释。在他的办公室里,没有行情机及埋头写报告的分析师,他只关注公司自身的质地。我们先看一下中国台湾地区的例子,比方说中国富士康电子零配件公司,从上市到现在都一直是市场公认的蓝筹。这虽然得益于台湾电子业整体的发展,但首要一点是因为它有令人信服的管理团队。寻找百年蓝筹,管理团队及公司文化相较其他因素而言更重要。因为产业的景气随时会变,会有上升下降,而一个好的团队可以保证公司稳定地度过下降期。
在投资“百年”、“十年”的股票中,发现一个好的管理团队就成功一半以上了。这样的公司需要花时间做长期跟踪,而且一定要能够接触到他们的管理团队,去和他们聊他们的想法,看他们是否将股东的利益放在第一位,管理层是否有足够的进取心。而对管理团队的了解,最好的办法是直接进行频繁的拜访。这样才可以判断公司在不同时间发出的消息和完成的业绩是不是常常在吹牛,公司拜访是让你对你的投资标的能够更加放心的最有效方法。
所以说,寻找百年蓝筹实在是一件辛苦活。这些辛苦的调研、访谈、研究、分析工作,大多数的个人投资者是很难拿出如此的时间和精力的,而这些恰恰是“巴菲特”们的专长,他们每年为此花费大量的精力做这些基础工作,以期为投资者找到真正的百年蓝筹。因此,聪明人的做法就是把钱交给基金经理去管理,借道基金持有百年蓝筹。这样,您只需花精力选择那只适合自己的基金,并给予信任。