民族证券：天威保变 上半年预增超120%

　　事件：天威保变7月1日发布2008年中报预增公告称，预计上半年归属母公司的净利润同比增长120％～150％。

　　点评：根据目前全球太阳能市场状况，我们预计，上半年天威保变持股25.99％的天威英利出货量在100MW以上，收入4.5亿美元以上，净利6.5亿元左右，为天威保变贡献投资收益1.6亿元左右；我们维持对其全年出货量260MW、净利13.26亿元、贡献投资收益3.45亿元的预测。天威保变持股35.66％的新光硅业上半年因为检修和汶川地震，曾停产一月有余，预计上半年产量在300吨左右，净利4亿元左右，贡献投资收益1.4亿元左右；我们维持全年产量800吨、净利10.27亿元、贡献投资收益3.66亿元的预测。根据其发布的业绩预增公告初步计算，今年上半年每股收益有望达到0.35元～0.39元之间，相当于我们全年预测业绩0.95元的四成左右。考虑到新光硅业和天威英利下半年产量要高于上半年，我们暂且维持盈利预测不变，维持“买入”评级。