东方证券：金牛能源 煤炭价格上调提升业绩

　　金能集团与峰峰集团联合重组后，合计产能将达到4000万吨以上，而公司目前的产能仅有1200万吨左右，集团煤炭资产未来的注入空间非常大。

　　根据公司此次煤炭价格上调情况，不考虑集团资产注入，我们将公司2008-2010年EPS分别上调至1.85元、2.34元、2.94元。

　　以6月18日收盘价44.21元计算，公司目前股价相当于18.9倍的2009年EPS，处于行业平均水平。但考虑到集团未来煤炭资产注入空间较大，我们给予公司6个月目标价51.55元，并上调投资评级至“买入”。