福耀玻璃   两大价值体现蓝筹风范

　　国泰君安证券韩其成认为，福耀玻璃的投资价值体现在两个方面：一是公司面临着"汽车玻璃国内消费升级和国际产业转移的历史性机遇"；二是公司是"国内少有的具国际竞争力且高速增长的企业"。建议"增持"。

　　公司近日公告取消此前发布的公开募集资金议案，并对发展战略重新做出了界定：08年原则上暂停新项目扩张，以在原有基地技改和强化精细管理为主。

　　目前公司在福清、长春、广州、北京、重庆、湖北、上海等主要汽车聚集地基本完成产能布局：广州于07年10月投产后更多供应国际OEM市场，福清转为供应国际维修市场；湖北预计于08年年底投产，届时上海将部分供应出口。此外，在北京07年8月投产后，长春将更多开拓俄罗斯市场。

　　公司目前拥有近万亩土地，在未来3－5年内可通过技改把产能在1000万套基础上再提升1倍。基于原则暂停新项目扩张和以技改方式为主的战略导向，考虑到80%产能利用率和投产时间节奏，概算预期公司2008－2009年汽车玻璃销量分别为3520、4584万平方米，分别同比增长38%、30%。

　　公司已经组建新的管理团队，在承接原有汽车玻璃业务的同时，亦朝着远期500亿元收入进行前期规划准备。新的管理层除对玻璃延伸业务进行战略观察外，亦对玻璃以外业务保持关注。　

　　桂林旅游   致力于产品升级

　　招商证券分析师认为，桂林旅游资源储备丰富，相关旅游产品正在从"观光型"向"观光+度假型"转化，看好公司的长期发展前景，维持"强烈推荐A"的评级。

　　07年公司实现营业收入3.31亿元、营业利润6346万元，实现归属于公司股东的净利润5312万元，分别同比增长10.9 %、7.9%、17.5%。实现每股收益0.30元，每股经营现金流0.43元。

　　对此，分析师认为，公司主营业务增长良好，景区业务贡献突出。景区业务实现收入9280万元，增长12%，银子岩、丰鱼岩、龙胜温泉、贺州温泉四景区(龙脊景区07年9月1日起改为权益法核算)收入8355万元，增长15.1%，毛利增长接近20%；游船收入为1.19亿元，增长3.6%，毛利率提高1.9个百分点；交通客运业务板块稳步向好，出租车、旅游客运及客运班线收入、毛利总体平稳增长；琴潭车站收入增长超过40%，首次实现经营盈利。

　　公司积极控制资源，推进产品升级。07年公司收购了贺州温泉26%的股权，发起成立天人谷公司，持股50%；收购资源天门山景区100%的股权。今年，公司还将通过公开增发融资近12亿元，收购桂林"两江四湖"景区、漓江大瀑布饭店及实施银子岩景区扩展业务。相关投资将继续加大公司对景区资源的控制力度，推动公司旅游产品从"观光"向"观光+休闲度假"的转型。　

　　中材国际   大订单凸显强大竞争力

　　东方证券预计，中材国际09年将有大量现有合同开始完工，公司业绩将快速释放，给予"增持"的投资评级。

　　中材国际与尼日利亚Dangote公司的附属公司日前签署总金额为16亿美元的7条6000t/d水泥线总承包合同，还与Dangote公司签署了另外6条水泥生产线总金额为11.772亿美元的总承包的合作框架协议。两个合同涉及的金额约为人民币200亿元。

　　分析师指出，从长期来看，明显的成本优势使公司在海外的项目承接竞争力已经超过了主要竞争对手丹麦Flsmidth、德国KHD公司和Polysius公司，公司的海外业务已经处于爆发式增长过程中，瓶颈在于自身研发设计人员及装备等资源的限制。由于亚非国家经济的发展，全球水泥需求在未来10年内仍会保持快速增长，公司有望在10年内保持利润增长趋势。

　　人民币升值和国内原材料价格上涨带动了公司成本的上升，由于2008年实现收益的合同大部分为闭口订单，公司的水泥总承包施工合同的毛利率会稍有下滑，但不会影响公司快速增长趋势。　

　　恒瑞医药   创新扩展打造国际竞争力

　　尽管目前恒瑞医药估值已经处于较高水平，但鉴于突出的产品优势和市场优势构成的行业龙头地位，世纪证券分析师仍给予公司"增持"的投资评级。

　　2007年公司实现营业收入、营业利润和净利润大幅增长，分别达到195966万元、50764万元和41853万元，比去年同期分别增长了36.41%、75.2%和103.94%，实现每股收益0.96元。分析师认为，公司业绩大幅上升源于2006年基数相对较低；医药市场复苏与需求升温，也促使公司主导产品销售收入与毛利率水平明显提升；此外，公司证券投资也带来了可观的金融资产公允价值变动收益。

　　公司继续强化产品科技创新的优势，加大了从原有化学制剂药的主营业务向上游原料药产业链的扩展，并加大了从抗肿瘤与******物等主导产品向抗感染与心脑血管治疗药物等市场主要畅销药物产品的扩展力度，有助于公司稳固既有的产品优势与市场优势，并推动长期成长。

　　公司拥有较强的新产品开发能力和充足的新产品储备，目前已阶段性地完成了向上游原料药产业链和抗感染类制剂药产品的扩展建设，未来将面临国家加大公共医疗服务、从而激活市场需求的有利机遇。公司在打造具有国际竞争能力的医药企业进程中可望实现长期成长。